“如果過去的十年是中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的黃金十年，那未來的十年可能會(huì)是‘黃銅’十年——原本該有的‘白銀’年代直接跳過。”說到我國目前的投資環(huán)境，某著名風(fēng)險(xiǎn)投資公司主管合伙人告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，“黃銅十年”現(xiàn)在依然屬于比較健康的成長(zhǎng)期，尤其是對(duì)專注于投資新興產(chǎn)業(yè)的一些投資機(jī)構(gòu)，依然會(huì)有很不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。作為一家老牌的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，名聲大震的原因就是挖掘到了幾家高達(dá)數(shù)十倍回報(bào)的項(xiàng)目。
 

　　2001年、2006年以及2012年，是中國創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)發(fā)展歷史上的三個(gè)重要的轉(zhuǎn)折之年。我國的風(fēng)險(xiǎn)投資公司行業(yè)從起步到本土企業(yè)嶄露頭角，再到2012年，我國的創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)不斷下滑，大浪淘沙，基本上每五年就會(huì)形成一個(gè)嶄新的市場(chǎng)格局。這三個(gè)階段的中國風(fēng)險(xiǎn)投資50強(qiáng)，只有11家機(jī)構(gòu)三次上榜。
 

　　對(duì)曾經(jīng)孵化過阿里巴巴、淘寶等等的高成長(zhǎng)公司的一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司來說，現(xiàn)在他們擁有了更多的錢，要做的就是發(fā)現(xiàn)下一個(gè)阿里巴巴。

　　從風(fēng)險(xiǎn)投資公司的情況看來，中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)曲線走得太過陡峭——一個(gè)原本很不錯(cuò)的行業(yè)，由于參與的企業(yè)都蜂擁而上，使得調(diào)整期來得太快、調(diào)整幅度太大，利潤(rùn)水平也產(chǎn)生大幅下降。這種境況使很多投資機(jī)構(gòu)都受傷無法退出，回報(bào)率是負(fù)數(shù)的屈指可數(shù)。再融資要是出現(xiàn)問題，很多風(fēng)險(xiǎn)投資公司就會(huì)從此消失了?，F(xiàn)在美國的風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)鮮有暴利，只有少數(shù)企業(yè)可以得到健康的回報(bào)。

　　同樣的投資方向，那這個(gè)著名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資為何回報(bào)高?與其他風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)相比，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司在清潔能源方面的投資，是青睞具有很高技術(shù)門檻的能源效率項(xiàng)目。他們不是用“新能源”來定義投資方向。其合伙人的說法是，省下來的能源就是最綠的，把浪費(fèi)的東西再利用就是最好的。

　　四川的一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司就是這樣的，利用高技術(shù)手段低成本、安全地將“低價(jià)值”廢氣(比如坑口煤氣、煉油廠的干氣)收回來，為社會(huì)、企業(yè)解決了幾十億立方氣體的污染與浪費(fèi)的一大問題，化廢為寶的方式既符合國家政策導(dǎo)向又具有巨大的成長(zhǎng)空間。

　　公司合伙人認(rèn)為，一個(gè)公司是否會(huì)有巨大的機(jī)會(huì)，往往和是否能為社會(huì)解決難題相連，可以為社會(huì)解決掉越難的問題，被社會(huì)認(rèn)可的價(jià)值就會(huì)越大，社會(huì)就會(huì)給予相對(duì)應(yīng)的回報(bào)，市場(chǎng)的無形之手就會(huì)越加表現(xiàn)得明顯。

　　在TMT行業(yè)里，該風(fēng)險(xiǎn)投資公司用美國開發(fā)西部時(shí)候的“挖金子”與“送水”業(yè)務(wù)做比喻，由此來闡述它的投資方向。“挖金子”指的是面向終端用戶所提供的服務(wù)內(nèi)容，包括電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲、富媒體(RichMedia)、垂直領(lǐng)域應(yīng)用等服務(wù)內(nèi)容。“送水”服務(wù)則是風(fēng)險(xiǎn)投資公司當(dāng)下最為關(guān)注的熱點(diǎn)，主要是提供物流、支付、信用、顯示技術(shù)、搜索算法等服務(wù)的公司。在黃金十年就好似遍地是黃金，人們只要去撿就行了，無需太多技巧?，F(xiàn)在技巧的重要性及投資的專業(yè)性已經(jīng)不言而喻。投資前移，產(chǎn)業(yè)做深，這是創(chuàng)業(yè)投資所應(yīng)有的本分。