風險資本市場的并購退出方式的發展，為風險投資的退出提供了良好的機制。但是與此同時，購并市場發展而來的是風險資本市場投機性資本的涌入和投資短期行為的增加，一些風險資本不再嚴格按照傳統的風險資本的投資運作途徑，采取了以二期投資或者合并性并購為主的投資策略，對收購資產進行包裝組合后再進行高價出售以賺取差價或者通過上市運作將企業上市增值退出。這種風險投資的短期資本，我們將其稱為風險投資的投機資本。從風險投資發達的西方國家情況來看，也出現了風險投資的短期化趨勢，大量風險資本通過風險企業發展的后期階段進行投資或者進行二期收購，而風險企業所需的早期發展資本相對減少，這被西方的風險投資的資深人士認為不是一種好現象。
    西方國家風險投資短期化的原因在于其二板市場的迅速擴容所帶來的對風險企業上市的高預期，以及投資銀行在推薦風險企業進人二板市場融資加大力度。雖然發達國家通過二板市場的發展促進了新興技術和產品的產業化發展，但隨之也帶來了許多問題，例如風險投資的短期化、財務性收購的增加、投資銀行的盈利驅動使得其對風險企業上市缺乏嚴格考察。西方國家“新經濟”的衰退就與此有關。
    由于較長時期的投資通常有較高的利潤預期，投資的期限越長，越不容易發生清算。風險資本一般在一定時期就會對投資進行階段性估值。最差的投資會被篩選出來，它可能會在短期內被保留，但不會再被繼續投資，最終很有可能會被清算。
    風險投資退出是投資人、創業家以及退出時購買方的三方博弈，目的只有一個，那就是財富最大化。
　　風險投資退出時涉及到三方??風險投資人、創投企業家和退出時購買人。一方面風險投資人作為出資人，要在恰當的時機退出，將資金收回才能進入下一個風險投資周期。收購企業的購買人要權衡收購時的成本，還有該企業未來所能創造的價值，以及要支付給企業家的工資、獎金。如果成本過高，購買人必然要避而遠之，但現實中由于信息不對稱等原因很難對一個風險投資企業價值作恰當的評估，這就需要購買人的經驗和判斷能力。企業家也在風險資本退出過程中扮演了重要的角色，從利己的角度，企業家希望自己能夠控制公司，這就是我們經常說的管理層收購，即MBO。同時企業家希望自己的收入能夠提高，并有更多的空閑時間，所以他們在退出時會和那些投資人或購買人談判，為自己爭取更多的利益，這也是理性人的表現。
    風險資本家將資金投資于年輕的企業中已經成為公司初始融資的方法，由于風險投資的特殊性，這些投資有階段性的特點。風險投資公司是一種特別的中介機構，他們提供資金、建議和監管。一旦公司達到一定的成熟階段，風險投資就會從專業化中得到比較優勢。