投資風險評估方法
投資風險評估可以采取簡單的方式,也可以運用投資風險衡量的結果進行評估,投資風險評估是在對投資風險進行識別和衡量的基礎上,從整體考慮投資所面臨的各方面風險以及不同風險之間可能存在的相互作用、相互影響和對投資活動所帶來的影響,今兒對投資風險的綜合狀況進行總體的認識、評價的過程。目前,國際上比較流行的投資風險評估方法主要有以下幾種:
1.風險度評估法。風險度評估法是對投資風險事故造成損失的頻率或者損害的嚴重程度進行的綜合評估。風險度評估可以分為風險事故發生頻率評估和風險事故造成損害程度的評估兩種。一般來說,風險度評估可以分為1到10級,級別越高,危險程度就越大。
風險度評估法的優點是便于風險管理人員使用投資風險評估的結果,缺點則是風險度評估標準進行分類比較難,評估過于簡單,無法適應風險管理的需要。
2.檢查表評估法。檢查表評估法根據檢查表,將檢查對象按照一定標準給出分數,對于重要的項目確定較高的分值,對于次要的項目確定較低的分值,再按照每一檢查項目的實際情況評定一個分數,每一檢查對象必須滿足相應的條件時,才能得到這一項目的滿分。當不滿足條件時,按照一定的標準將得到低于滿分的評定分,所有項目評定分的綜合不超過100分,由此,就可以根據被調查投資活動的得分,評估風險因素的風險度和風險等級。
檢查表評估法的優點是可以綜合評估投資活動的風險狀況,評估結果之間易于比較,得分達到標準即為合格;相反,則為不合格。這種評估方法的缺點是評估結果的準確性依賴于列舉的風險因素的全面性,檢查表設計的是否翔實、是否考慮到引發投資風險的各方面因素,是檢查表評估能否準確的關鍵。
3.德爾菲法。德爾菲法本質上是一種反饋匿名函詢法,其大致流程是:在對所要預測的問題征得專家的意見之后,進行整理、歸納、統計,再匿名反饋給各專家,再次征求意見,再集中,再反饋,直到得到穩定的意見。
德爾菲法的評估結果可以用表格、直觀圖或文字敘述等形式表示。通過德爾菲法的評估結果可以評估投資活動是否存在風險隱患、分辨投資活動是否存在異常狀態,便于風險管理者采取必要的措施,將風險隱患和異常狀態消除在萌芽狀態。但是,這種方法只能提供投資風險的大致狀況,無法提供存在風險隱患的原因。同時,這種方法需要大量的有關風險的統計數據,這些數據的真實性會影響到投資風險評估的效果。
4.決策樹法。決策樹法是利用樹枝形狀的圖像模型來表述投資風險評估問題,投資風險的評估可直接在決策樹上進行。其評級標準可以是收益期望值、效用期望值或其他指標。采用決策樹法來評估投資風險,往往比其他評估方法更直觀、更清晰,便于投資管理人員思考和集體討論,因而是一種形象和有效的投資風險評估方法。
決策樹以方框和圓圈為節點,由直線連接而成的一種樹枝形狀的結構。決策樹圖一般包括以下幾個部分:(1)決策節點。從這里引出的分枝叫方案分枝,分枝數量與方案數量相同;(2)狀態節點,也稱之為機會節點。從這里引出的分枝叫狀態分枝或概率分枝;(3)結果節點。將不同方案在各自自然狀態下所取得的結果標注在結果節點的右端。
這里還需要特別說明,企業風險評估方法運用選擇應該考慮不同企業的主體特征,要反映精確度的需要和該業務單位的企業文化。
在風險評估過程中,不同階段所使用的風險評估方法也不完全一致,當然,同全面風險管理的其他階段所使用的方法也略有不同。
風險投資公司提示:不論采用何種方法來進行風險評估,無論是基于固有風險,還是剩余風險的評估,都要用到一些計量方式。盡量方式有很多種名義計量、順序計量、間隔計量和比率計量是風險評估工作比較常用的計量方式。
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